RIESGOS Y BENEFICIOS DE UN PESO FORTALECIDO. NI JÚBILO, NI ALERTA; NECESARIO MANTENER LA CAUTELA

Resumen

LA APRECIACIÓN DEL PESO FRENTE AL DÓLAR, QUE EN LAS ÚLTIMAS SEMANAS HA REGISTRADO NIVELES HISTÓRICOS, UBICÁNDOSE INCLUSO POR DEBAJO DE LOS 19 PESOS POR DÓLAR, RESPONDE PRINCIPALMENTE A UN INCREMENTO EN LOS FLUJOS DE CAPITAL HACIA NUESTRO PAÍS, LO CUAL DEBE TOMARSE CON CAUTELA, PUES DE NINGÚN MODO PUEDE CONSIDERARSE COMO UNA SEÑAL DE QUE LA ECONOMÍA MEXICANA SE ENCUENTRA EN UNA SITUACIÓN DE BONANZA, CONSIDERÓ MORITZ ALBERTO CRUZ BLANCO, DEL INSTITUTO DE INVESTIGACIONES ECONÓMICAS. EL ESPECIALISTA EN ANÁLISIS MACROECONÓMICO PROSPECTIVO ENFATIZÓ QUE NO HAY MOTIVO PARA UN JÚBILO DESBORDADO NI PARA HABLAR DE UNA SITUACIÓN DE ALARMA, PUES SI BIEN NO SE PUEDE DESDEÑAR EL PODER CONTAR CON UN TIPO DE CAMBIO ESTABLE, EN CUALQUIER MOMENTO LAS VARIABLES PUEDEN CAMBIAR Y LA COTIZACIÓN DE LA MONEDA PODRÍA REGRESAR A NIVELES PREVIOS E INCLUSO PUEDE IRSE MÁS ARRIBA, LO CUAL RESULTA NORMAL EN UN RÉGIMEN CAMBIARIO FLEXIBLE. “SIEMPRE EXISTEN RIESGOS DE QUE HAYA UNA SALIDA DE CAPITALES MASIVA, Y ESO SERÍA EL ESCENARIO CONTRARIO DE LO QUE AHORA ESTAMOS VIVIENDO, CON CONDICIONES PROPICIAS PARA UNA DEVALUACIÓN CUYA EXPERIENCIA EN MÉXICO DE GRANDES DEVALUACIONES NO HA SIDO NADA AGRADABLE. ES MUY DIFÍCIL SABER CUÁNDO LOS GRANDES CAPITALES DECIDEN IRSE DE UNA NACIÓN, ESO ES ALGO INCIERTO”. EL UNIVERSITARIO COMENTÓ QUE CUALQUIER MOVIMIENTO O VARIACIÓN A LA ALZA O A LA BAJA DEL TIPO DE CAMBIO PUEDE TENER EFECTOS TANTO NEGATIVOS COMO POSITIVOS, PERO DENTRO DE LAS BONDADES DE UN TIPO DE CAMBIO ESTABLE ESTÁ EL QUE LOS INVERSIONISTAS PUEDEN REALIZAR PLANES A LARGO PLAZO; EL COSTO DE LAS IMPORTACIONES DISMINUYE CONSIDERABLEMENTE, AUMENTA EL MONTO DE LAS RESERVAS DEL PAÍS Y HAY UN AHORRO SIGNIFICATIVO EN EL PAGO DE INTERESES DE LA DEUDA EXTERNA. EN SENTIDO CONTRARIO, ADVIRTIÓ, UNO DE LOS EFECTOS NEGATIVOS MÁS SENSIBLES CON LA APRECIACIÓN DEL PESO SE OBSERVA EN LA RECEPCIÓN DE LAS REMESAS, TODA VEZ QUE LAS PERSONAS QUE RECIBEN DÓLARES DE PARTE DE SUS FAMILIARES QUE TRABAJAN EN ESTADOS UNIDOS, A LA HORA DE LA CONVERSIÓN A PESOS, EN TÉRMINOS REALES ESTÁN RECIBIENDO MENOS DINERO, LO QUE ESTÁ OBLIGANDO A LOS CONNACIONALES A ENVIAR MÁS DÓLARES, PARA QUE LA PÉRDIDA NO SEA TAN CONSIDERABLE. EN PROMEDIO CADA FAMILIA RECIBE ALREDEDOR DE 380 DÓLARES MENSUALES, MENOS UNA COMISIÓN DE SEIS DÓLARES, POR LO QUE EN SU MOMENTO, CON UN TIPO DE CAMBIO DE 22 PESOS POR DÓLAR, CADA FAMILIA ESTABA RECIBIENDO 8 MIL 228 PESOS; AHORA, CON UNA COTIZACIÓN PROMEDIO DE 19 PESOS POR DÓLAR, ESTÁN RECIBIENDO 7 MIL 106 PESOS AL MES, ES DECIR, MIL 122 PESOS MENOS. EL ESPECIALISTA DESTACÓ QUE LA FORTALEZA ACTUAL DEL PESO FRENTE AL DÓLAR NO ES UN INDICADOR QUE PERMITA ASEGURAR QUE MÉXICO AVANZA HACIA UN CRECIMIENTO SOSTENIDO, AUN CUANDO PUEDE REFLEJAR UNA PERCEPCIÓN DE OPTIMISMO Y CONFIANZA, PUES HAY OTRAS VARIABLES MÁS DURAS, COMO EL CONSUMO DOMÉSTICO, EL AUMENTO EN EL PODER ADQUISITIVO O EL TAMAÑO DEL GASTO PÚBLICO Y LA INVERSIÓN, QUE RESULTAN MÁS RELEVANTES PARA REALIZAR UNA VALORACIÓN OBJETIVA SOBRE SI LA NACIÓN VA BIEN O MAL O CUÁL ES EL POTENCIAL DE CRECIMIENTO PARA EL FUTURO INMEDIATO.